Пенсионные фонды в Африке, ящик Пандоры

Кения, Руанда, ЮАР... В ряде африканских стран развиваются пенсионные фонды. Рискованный финансовый сектор?

В марте 2021 года американский аналитический центр Rocky Mountain Institute, специализирующийся на энергоэффективности, похвалил африканские пенсионные фонды за их инвестиции в проекты чистой энергетики. Что «запускает положительную обратную связь об экономическом росте», — прокомментировала Николетт Помбо-ван Зил для ESI Africa.

В феврале прошлого года крупнейший пенсионный фонд Кении KEPFIC с активами в 4,4 миллиарда долларов объявил о будущем партнерстве в инфраструктурном секторе с китайскими фирмами. Компании, «которые уже продемонстрировали свою способность осуществлять крупные проекты», заверил директор пенсионного регулятора Кении RBA.

Позже, еще в феврале прошлого года, директор Международного финансового центра Кигали (KIFC) Нтуди Муйело объявил об открытии фонда для инвестиций «в обязательный долг африканских МСП». Проект, в который Совет социального обеспечения Руанды (RSSB) инвестирует десятки миллионов в партнерстве с фондами Люксембурга и Швеции.

Затем 3 мая Bloomeberg объявил, что крупнейший в Африке пенсионный фонд, Южноафриканский GEPF инвестирует 1,6 миллиарда долларов в «нелистинговые компании»..

Целая парадигма. Потому что обращение этих средств идет через Южноафриканскую фондовую биржу или Африканский банк развития (АфБР). Но как и все капитальные вложения, эти деньги, несомненно, будут под контролем управляющих фондами. Обычно это европейские агентства развития, пенсионные фонды США и иностранные банки.

Чем опасны пенсионные фонды?

За исключением неизбежной возможности того, что вложенные средства будут перенаправлены на проекты, отличные от тех, которые были обещаны африканским пенсионным фондам, риск больших потерь очень высок. Особенно для миноритарных инвесторов, таких как африканские пенсионные фонды.

Журналист и исследователь Алекс Парк, специалист по африканскому сельскому хозяйству, сожалеет о том, что «то, что хорошо для (западных) инвесторов, плохо для африканцев». В качестве примера он приводит выход бразильских пенсионных фондов на финансовый рынок во время президентства Луиса Инасиу Лулы да Силвы. В каком-то смысле удачный опыт, но, прежде всего, обогативший активы биржевых маклеров за границей, что привело к падению акций фонда сельскохозяйственного развития бразильского государства IFAD.

Уганда пережила такое же бумеранговое возвращение. В 2019 году тысячи молочных фермеров и производителей — Pearl Dairy — инвестировали вместе с американским фондом Rise Fund в операцию по продаже в кредит на финансовом рынке. Но в марте прошлого года угандийская медиа-группа Daily Monitor осудила, что материнская компания Rise Fund, Texas Pacific Group (TPG), сотрудничает с конкурентами Pearl Diary. На самом деле цель состояла в том, чтобы понизить цену на молоко до такой степени, что продажа молока стала бы нецелесообразной, чтобы фермеры обеднели до тех пор, пока не продадут свои доли в предприятии.

Следует также отметить, что, несмотря на ограничения в соответствующих африканских странах, управляющие пенсионными фондами предпочитают инвестировать за границей, а не в странах происхождения или в Африке в целом.

Читайте: какое будущее у свободной торговли в Африке?